我国交通投融资现状与趋势分析

  我国交通基础设施占基础设施总投资的70%以上，既是基础设施发展的重中之重，也是各方关注的焦点所在。

  当前交通运输行业正在落实《交通强国建设纲要》和《国家综合立体交通网规划纲要》，无论从投资现状还是投资需求来看，在“十四五”至更长时期，交通基础设施投资仍将保持高位运行。本文从交通运输项目投融资制度、现状与趋势三个层面来分析，供行业参考。

  为深化交通运输基础设施投融资改革，加强完善投融资政策，从中央各部委到各省市多次发文，支持综合交通运输持续健康发展。

  2015年5月，交通运输部发布《交通运输部关于深化交通运输基础设施投融资改革的指导意见》（交财审发〔2015〕67号），要求“创新投资运营机制，改进政府投资安排方式，加强完善‘多元筹资、规范高效’的投融资体制，结合自己行业特点，积极推广政府和社会资本合作模式（PPP），最大限度的鼓励和吸引社会资本投入，充分激发社会资本投资活力。”

  2022年4月，中国银保监会、交通运输部联合发布《关于银行业保险业支持公路交通高水平发展的意见》（银保监发〔2022〕8号），提出“支持保险公司参与公路交通建设。充分的发挥保险资金规模大、期限长、稳定性高的优势，鼓励保险机构通过债权、股权、股债结合、资产支持计划和私募基金等形式，参与重大公路交通基础设施、新型交通基础设施等项目建设。”

  2022年5月，国务院印发《国务院关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》（国发〔2022〕12号），要求“加大金融机构对基础设施建设和重点项目的支持力度。鼓励保险公司等发挥长期资金优势，加大对水利、水运、公路、物流等基础设施建设和重点项目的支持力度。”

  2022年5月，江苏省人民政府办公厅印发《关于快速推进基础设施投资建设若干措施的通知》（苏政办发〔2022〕34号），要求“全面加快综合交通枢纽、干线铁路、高速公路、过江通道等项目实施步伐”“创新投融资机制，坚持多轮驱动，发挥政府和市场、国有资本和社会资本多方面作用，健全多元化投入机制”“推动基础设施领域不动产投资投资基金（REITs）保持健康发展”“推动政府和社会资本合作模式（PPP）规范发展”“引导鼓励金融机构加大贷款投放力度”。

  2021年，扬州市政府印发《扬州市“十四五”综合交通运输体系发展规划》，要求“深化交通运输投融资体制改革。建立和完善‘政府主导、分级负责、多元筹资、规范高效’的交通投融资体制机制。”“拓宽交通投融资渠道，鼓励支持各类社会资本投资交通基础设施建设和公共服务领域。积极探索和创新社会资本投资经营模式，实现社会资本合理回报与交通项目滚动发展的双赢。”

  河北省制定《河北省综合交通运输体系规划（2018-2035年）》，其中提出推进PPP模式在交通基础设施领域的应用，鼓励社会资本参与交通投资，提高投融资效率。

  广东省推行“互联网+”智慧交通项目，利用先进的技术提高交通管理效率，优化道路交互与通行流量，并将此纳入政府采购目录，以鼓励社会资本参与。

  上海市推动“资产证券化+基础设施投资基金”模式，将政府持有的交通基础设施资产进行证券化，并通过基础设施投资基金吸引社会资本参与交通基础设施投资，降低政府债务风险。

  这些例子都是地方政府在交通运输项目投融资方面的探索和尝试，通过推行不同的投融资模式，吸引社会资本参与，加速交通基础设施建设。

  根据交通运输部发布的《2021年交通运输行业发展统计公报》多个方面数据显示，2021年我国完成交通固定资产投资3.6万亿元，比2020年增长4.1%，两年平均增长5.6%。其中，铁路完成投资7489亿元，比2020年减少4.22%；公路完成投资25995亿元，比2020年增长6.0%；水路完成投资1513亿元，比2020年增长11.4%；民航完成投资1222亿元，比2020年增长13.0%。

  2021年末全国铁路营业里程达到15.0万公里，其中，高铁营业里程达到4万公里。铁路复线公里/万平方公里。

  2021年末全国公路总里程528.07万公里，比2020年末增加8.26万公里。公路密度55.01公里/百平方公里，增加0.86公里/百平方公里。公路养护里程525.16万公里，占公路总里程比重为99.4%。全国四级及以上等级公路里程506.19万公里，比2020年末增加11.74万公里，占公路总里程比重为95.9%、提高0.7个百分点。其中，二级及以上等级公路里程72.36万公里、增加2.13万公里，占公路总里程比重为13.7%、提高0.2个百分点；高速公路里程16.91万公里、增加0.81万公里，国家高速公路里程11.70万公里、增加0.40万公里。

  截至2021年末，全国内河航道通航里程12.76万公里，比上年末减少43公里。等级航道通航里程6.72万公里，占总里程比重为52.7%，其中，三级及以上航道通航里程1.45万公里，占总里程比重为11.4%。全国港口生产用码头泊位20867个，比上年末减少1275个，其中，沿海港口生产用码头泊位5419个、减少42个，内河港口生产用码头泊位15448个、减少1233个。

  截至2021年末，我国颁证民用航空运输机场248个，比上年末增加7个，其中，定期航班通航机场248个，定期航班通航城市（或地区）244个。2021年全年旅客吞吐量达到100万人次以上的机场96个，比上年增加11个，其中，全年旅客吞吐量达到1000万人次以上的机场29个、增加2个。全年货物吞吐量达到10000吨以上的机场61个，增加2个。

  2021年全年完成营业性客运量83.03亿人，比上年下降14.1%，完成旅客周转量19758.15亿人公里、增长2.6%。完成营业性货运量521.60亿吨、增长12.3%，完成货物周转量218181.32亿吨公里、增长10.9%。

  2022年1--12月份，全国固定资产投资（不含农户）572138亿元，比上年增长5.1%。其中，民间固定资产投资310145亿元，比上年增长0.9%。从环比看，12月份固定资产投资（不含农户）增长0.49%。第三产业中，道路运输业投资提高3.7%，铁路运输业投资提高1.8%。

  2022年，交通运输部坚持稳中求进工作总基调，全面落实稳经济一揽子政策和接续政策，适度超前开展交通基础设施投资。铁路方面，新增营业里程约5000公里，其中高速铁路新增营业里程约2000公里；公路方面，新增通车里程约7万公里，其中新增高速公路里程约8000公里；水运方面，新增万吨级泊位92个，新增及改善内河高等级航道里程约800公里；民航方面，新增颁证运输机场6个。

  据统计，我国运输线路总里程、高速铁路和高速公路里程、沿海港口总吞吐能力、快递业务量规模等稳居世界第一，高速铁路、跨海桥隧等部分领域发展水平世界领先，成功跻身世界交通大国行列并向世界交通强国迈进。交通运输基础设施的大幅度改善，为“十四五”快速推进交通运输现代化建设、更好服务构建新发展格局奠定了坚实基础。

  “十四五”期间，我国将加快建设现代化经济体系，区域经济布局、国土开发保护格局、消费需求特征、要素供给模式等均发生深刻变化。交通运输作为现代化经济体系的重要支撑，要适应国土空间开发保护、全方面推进乡村振兴战略要求，优化发展布局，强化衔接融合，因地制宜完善区域城乡综合交通网络，着力形成陆海空统筹的运输网络，加强供需对接和运力协调，推动高水平对外开放合作，推进内外通道相互连通。“十四五”时期，我国对构建现代综合交通运输体系未来发展趋势提出了更高的要求。

  党的十九大以来，我国交通运输发展进入快速推进高水平发展的新阶段，“高水平发展”已成为“十四五”乃至更长时期我国交通运输发展的主旋律。“十四五”时期，我国交通运输发展面临的问题不再是“有没有”的问题，而是“好不好”的问题，交通运输的供需关系已摆脱“瓶颈制约”的历史，在“总体适应”的基础上开始更强调“精准匹配”，交通运输发展将实现从“加快发展”向“高水平发展”的重要转变。

  综合交通运输体系建设发展的内涵一直伴随着科学技术进步、经济社会变革、制度理论创新的不断演进而创新发展。“十二五”以前我国综合交通运输体系的建设发展思路没有跳出交通运输体系本身，一直在围绕“综合”下功夫。“十三五”时期，在新发展理念的指引下，我国开始探索实践交通运输与现代物流、文化旅游等产业融合发展。

  在“十四五”时期，我国综合交通运输发展将依托前沿科技和新兴技术，促进交通运输与一、二、三产业融合发展，推动传统运输物流业转变发展方式与经济转型，加速现代运输服务与新兴起的产业融合互促。融合发展将成为现代综合交通运输体系高质量建设和服务国民经济循环运行的重要特征。

  在过去长达数十年“高投入、高消耗、高增长”的粗放式经济发展模式中，我国交通运输领域大规模投资积累形成了庞大的存量资产、超大的网络规模优势和强大的供给能力，但同时也付出了巨大的资源环境代价，并在局部领域暴露出了“快而不优、粗而不精”等问题。“十四五”时期，在全面落实高水平质量的发展和“碳达峰”“碳中和”目标要求下，交通运输发展模式将从粗放式的大规模扩张转向精细化的提质增效。交通运输精细化发展要求坚持走可持续发展道路，强化资源要素节约集约利用，将绿色发展理念、低碳发展要求贯穿发展全过程；要求加强交通运输行业与产业链、供应链的衔接，形成更好构建新技术、新业态、新模式、新发展格局的共生环境。

  2023年全国交通固定资产投资规模有望持续加大，将逐步降低全社会物流成本，畅通商品、服务、生产要素循环，增强经济发展活力。业内专家预测，2023年，全国交通固定资产投资规模仍将持续加大。

  首先，从资产金额来源方面看，过去主要是依靠国家预算资金、银行贷款和社会投资等传统渠道，而现在更看重多元化的资产金额来源，如债券融资、PPP模式等新型融资模式。这些新模式可以更好地吸引社会资本，实现资金规模的扩大。

  其次，从资金使用方面看，以前注重基础设施建设的规模和速度，而现在更看重项目质量、效益和可持续性。

  在资金使用上更看重提高交通运输服务的质量，注重技术创新和绿色发展等，以推动交通运输业的高质量发展。

  总之，未来中国交通运输业资产金额来源的发展主题将逐步向多元化、市场化、专业化、国际化转变，更看重高水平质量的发展，推动交通运输服务的升级和优化，提高行业的整体效益。

  随着交通运输业的市场化和国有资产管理体制改革的深入，需要更加多的社会资本参与交通运输项目的建设和运营。政府应该为社会资本提供更稳定的政策环境和市场机会，同时保障社会资本的合法权益。加强与其他领域的协同发展也同样重要，交通运输行业的发展需要与其他相关领域的协同发展。例如，与城市规划、环保等领域的协同，可以推动城市交通系统的优化和升级，同时也有助于提高交通运输行业的质量和效率。

  综上所述，全国交通运输业的资产金额来源的发展内涵已经从“综合发展”拓展到“融合发展”，需要在资产金额来源的多样化、政策扶持、社会资本参与、协同发展等方面加强探索和推进，以支持交通运输行业的高质量发展。

  从“粗放发展”到“精细共生”能够理解为从简单的增加投资和建设规模，向着更看重投资的质量、效益和可持续性发展。具体来说，这个发展模式的调整需要从以下几个方面入手：

  （1）政策扶持需更加细化：对于交通运输行业的不相同的领域和项目，需要针对性地制定政策扶持，以引导更多的资产金额的投入。例如，对于新能源交通工具的推广，能够最终靠给予税收优惠等方式来扶持。

  （2）优化项目选址和规划：精细共生要求在项目的选址和规划过程中更看重考虑各种各样的因素，如社会经济、环境、安全等，避免因单纯地增加规模而带来的负面影响。

  （3）推动行业协同发展：在资产金额来源的协调和使用方面，要加强各个部门之间的沟通和协调，避免重复建设和浪费资源，实现各方面的资源共享和协同发展。

  （4）鼓励社会资本参与：通过引入社会资本参与交通运输项目的建设和运营，促进市场化、专业化和多元化的资产金额来源方式，提高资金使用效益和项目的可持续性发展。

  根据国家统计局发布的数据，截至2020年底，全国交通运输固定资产投资达到11.9万亿元，比2010年翻了近3倍。这表明在过去的十年间，交通运输领域对资金的需求呈现出明显的增长趋势。另外，交通运输业对资金的需求也可以从交通基础设施建设规模的扩大、新技术新模式的推广应用、交通运输服务的提质增效等方面得到佐证。

  未来，中国交通运输项目的资产金额来源有极大几率会出现新的渠道，如现今较为流行的政府引导社会资本参与交通运输项目投资等方式。随着我们国家不断深化改革开放，吸引外资的力度也会促进加大，这将为交通运输项目的资产金额来源带来新的动力。此外，随技术的持续不断的发展，金融科技等新兴技术的应用也有望为交通运输项目的融资提供更为灵活和多样化的方式。

  近年来，中国政府加强了对国家预算的管理和规范，倡导通过财政投入和市场化运作相结合的方式推动交通运输项目的建设。因此，未来交通运输项目的资产金额来源可能会继续保持国家预算拨款和银行贷款为大多数来自的趋势，同时加大社会资本参与和创新融资模式的力度，以实现更高效的资金利用和项目建设。